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迄今最大养老目标基金诞生 养老目标基金如何选?

日期:2019-08-22 来源: 评论:

[摘要]南方基金表示,早在基金开始销售之前,公司就为养老目标基金的销售做了充足的准备,包括和代销机构洽谈上线、发布多项投资者教育、养老目标基金科普内容、进行路演培训支持等。10月25日,中基协副会长钟蓉萨在参加腾讯理财通与清华大学老龄社会研究中心举...……

南方基金表示,早在基金开始销售之前,公司就为养老目标基金的销售做了充足的准备,包括和代销机构洽谈上线、发布多项投资者教育、养老目标基金科普内容、进行路演培训支持等。

10月25日,中基协副会长钟蓉萨在参加腾讯理财通与清华大学老龄社会研究中心举办的《国人养老准备报告》发布会上表示:“目前首批14只养老基金产品中已募集结束的3只基金销售非常不易,但从结果看还是得到了市场的认可”。

钟蓉萨副会长认为,养老目标产品最重视的不是规模,而是户数,户数意味着有更多的投资者参与,产品发行完成后,我们倡导基金公司做定投,只要投资者户数在,规模迟早能达到预期。

此外已经募集成立的几家基金公司也都表示,他们更注重养老目标基金未来的发展和培养投资者长期理财的习惯。养老投资是一个持续的过程,坚持定投或才是正确的选择。

从目前已经成立的5只养老目标基金来看,共有16万多户投资者参与了养老目标基金的认购,而这或许将成为养老目标基金未来发展的星星之火。

养老目标基金如何选

养老目标基金作为新产品,普通投资者面对时可能略微有些迷茫,小编梳理出以下三个方面供您参考:

(1)类型及权益类资产占比不同

从类型来说,目标日期基金依据下滑曲线进行大类资产配置,权益类资产比重一般会随时间推移不断下降,逐步降低组合风险。而目标风险基金则主要是保持组合的风险恒定。

具体而言,从权益资产的投资比例来看,泰达宏利泰和平衡养老目标三年(FOF)规定在40%~55%之间浮动,而中欧、南方、工银和华夏的四只则是随着时间的推移比例有所下降。如华夏养老目标日期2040三年(FOF)在2018~2030年间,权益类资产比例在35%~60%之间浮动,至2031~2035年间变为30%~55%,2036~2040年间下降为11%~36%。

(2)基金投资策略不同

在子基金的选择上,华夏基金表示,根据MVP资产配置模型及其他资产配置模型的理念对基金进行分类,并通过量化筛选和面访调研交叉验证获得基金备选库。然后根据一系列指标对同类基金进行持续跟踪评分,优选评分排名领先的基金。最后对优选出的基金进行一系列运算推导,得到基金配置最优比例。

泰达宏利基金经理则是对全市场中的公募基金进行筛选,优选风格明确、超额收益良好的基金构建重点投资池。根据对重点投资池的基金进行持续跟踪,对各基金的整体表现进行及时评估。在重点投资池的范围内,根据各基金的相对收益、下行风险控制等方面的表现进行重点、长期持有。

(3)申购费认购费不同

无论是申购费还是认购费,每家给出的价位较为不同,具体可参与每只产品的基金合同。

养老目标基金真能防老么?

中信证券这样解析:

养老目标基金主要针对个人的养老投资需求,以养老资产的长期稳健增值为目的。采用目标日期策略的基金,主要根据生命周期假说等构造下滑曲线。由于投资者的风险偏好会随着年龄增长逐渐降低,因此,随着所设定目标日期(通常代表预计退休年份)的临近,目标日期基金会逐渐降低权益类资产的配置比例,增加非权益类资产的配置比例。

相应地,基金在成立前期风险收益水平相对较高,投资相对进取;随着时间推进,风险收益水平逐渐降低,投资趋于稳健。以南方养老2035为例,如下图随着时间推移,基金会自动增加低风险资产的配置。

资料来源:南方基金,中信证券市场研究部

注:基金管理人可以对招募说明书中披露的下滑曲线进行调整,实际的下滑曲线可能与招募说明书披露的情况存在差异

从基金运作来看,养老目标基金运作形式、投资策略、期间收益有披露要求,对其资产配比的调整过程也给出了详细说明。我国今年5月启动个人税收递延型商业养老保险试点,试点结束后,将根据有关情况扩大参与的金融机构和产品范围,将公募基金等产品纳入个人商业养老账户投资范围。虽然政策尚未落地,但若养老目标基金被纳入个税递延范围,将有更多投资者享受税收优惠,亦有助于我国养老金市场的发展壮大。美国在1978年推出401k计划之后,养老金规模开始大发展,而401k的主要特点就是有税收递延的个人账户。

此外,根据税延养老保险试点的通知,取得工资薪金、连续性劳务报酬所得的个人,税前扣除限额按当月工资薪金、连续性劳务报酬收入的6%和1000元孰低确定;在达到规定条件领取商业养老金时,25%部分予以免税,75%部分按10%的税率缴纳个人所得税。从节税角度出发,相比于一次性投资,每月定投的优势更大。

养老目标基金收益如何?

FOF型养老目标日期基金属于业内首发,因此并无历史收益可参考。我们不妨以之前市场已经发行的类养老基金进行收益测算,以求给您一个相对理性的参考。如汇丰晋信2016、汇丰晋信2026、大成财富管理2020三只类养老基金,它们与养老目标日期基金在投资策略上相近,均会随着目标期限的临近,逐步降低权益类资产比例,增加非权益类资产比例。不同的是,并未以FOF形式运作(见下图)。

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